泰禾集团再发高息美元债 票面利率11.25%

闽系开发商泰禾集团（000732.SZ）继此前发行了一笔利率15%的美元债之后，再一次宣布要发售利率达11.25%的美元债。

9月10日，泰禾集团公告，公司全资子公司TahoeGroupGlobal(Co.,)Limited完成1亿美元的债券定价及发行，此次发行债券将在新加坡交易所挂牌，债券代码为XS2052134140。

值得注意的是，泰禾2018年第八次临时股东大会上，审议通过全资子公司TahoeGroupGlobal(Co.,)Limited拟在境外公开发行不超过18亿美元债的议案。截至目前，泰禾已经完成了在审批额度内12.55亿美元债的发行。

此次1亿美元债的债券期限为364天，票面年息11.25%，每半年支付一次，募集资金为境内项目建设和其他一般企业用途。而就在两个月前，泰禾曾发行了一笔利率高达15%的美元债。

美元债发行主体、泰禾全资子公司TahoeGroupGlobal(Co.,)Limited的财务数据并不乐观。截至3月31日，该公司的资产总额48.77亿元，营业收入0元，负债总额53.79亿元，流动负债总额4.02亿元，净资产为-5.01亿元，利润亏损9034万元。

自从2018年底市场上传出泰禾承受资金链紧张的消息之后，泰禾依靠出售旗下多个项目回笼资金，缓解公司现金流紧张的现状。

从泰禾2019年半年报的情况来看，在连续出售多个项目之后，公司总资产规模有所收缩，同时负债总额、资产负债率和净负债率也均有所下降。资产负债率较年初下降2.28个百分点，净负债率大幅下降126.15个百分点。

同时，泰禾在上半年仍在面临着资金承压的情况。

半年报数据显示，公司筹资活动产生的现金流量净额为-291.21亿元，原因是公司借款收到的现金减少，同时在偿还债务中支付的现金增加。而泰禾手中的现金及现金等价物的净增加额同比减少72.57%，为14.09亿元。这意味着，泰禾在融资方面仍旧面临着压力。

从融资成本方面来看，泰禾的借贷平均成本高达9.3%。

具体来说，公司来自于银行贷款247.38亿元，占比22.42%，成本8.48%；非银行占比最高，达到58.94%，金额650.25亿元，成本10.13%；公司债（3-5年）205.62亿元，占比18.64%，成本7.68%；泰禾的融资总额1103.25亿元。

9月10日当天，另一家重庆起家的龙湖集团（00960.HK）也公告了一笔美元债的发行情况，在同为美元债的条件下，龙湖发行的这笔2029年到期的8.5亿美元债年利率仅为3.95%，比泰禾的这笔美元债利率低了7.3个百分点。

截至今日收盘，泰禾集团报6.49元/股，跌幅0.31%。