信用债发行总额四千亿 民营房企发债规模占比约5%

记者从中指院获得的数据显示，2022年1-10月，房企信用债发行总额为4003.9亿元，同比下降16.9%，民企发债规模占比仅为5%左右。

其中，10月房企信用债发行规模为319.6亿元，同比上升155.7%，环比下降17.5%，平均发行利率为3.12%。

“和今年其他月份相比，10月房企发债不多，数据之所以同比上升，主要原因是去年同期部分房企刚开始出现流动性问题，导致市场迅速降温，房企信用债发行规模较低。”一位地产分析师称。

据记者不完全统计，10月，包括招商蛇口、万科、绿城等房企均有发债动作，其中以央国企为主，民营房企仅有卓越一家。

具体来看，招商蛇口50亿元公司债完成发行，该债券分为两个品种，品种一发行规模40亿元，期限为3年期，利率2.60%，品种二发行规模10亿元，期限为5年期，利率3.12%；万科完成发行25亿元公司债，利率3.45%；绿城成功发行2022年第六期中期票据，发行规模15亿元，期限3年，票面利率为4.8%。

此外，深圳卓越商业管理公司发行6亿元中期票据，利率3.5%、期限3年。

上述分析师表示，“融资环境是否宽松要看民企的发债规模，10月只有卓越一家民企发债，当前民企融资渠道依旧有限。”

穆迪在10月10日发布的报告中称，地产境内债券发行额自8月下旬以来有所回升，4家民营开发商发行了带有增信结构的债券作再融资，但这些发行人每次发行的规模相对较小。

“总体而言，由于房地产销售疲软，且未来6-12个月有大量债券到期，房地产开发商需要持续发行债券来缓解其流动性风险。”穆迪称。

克而瑞研究中心数据显示，2022年四季度，200家核心房企境内外债券合计到期规模达1812亿元，其中海外债约为617亿元。民营房企共有1000亿元债券到期，海外债约占总规模的43%。

11月初，有多家房企将迎来公司债付息，其中包括绿城、中骏、中海、雅居乐、碧桂园等。

克而瑞分析称，当前受融资渠道不畅等因素影响，房企资金情况不容乐观，部分房企融资难的问题仍然存在，因而政策对房企融资的支持显得十分关键。

11月1日，交易商协会、房地产业协会联合中债增进公司，召集金辉集团、新希望地产、德信中国、大华集团、仁恒置业、雅居乐等21家民营房企开座谈会，介绍中债增进公司增信支持民营房企发债融资工作的相关进展。

据参会企业介绍，座谈会明确中债增进公司将继续加大对民营房企发债的支持力度，目前正在推进十余家房企的增信发债，涉及金额约200亿元。

上述增信发债并非是中债增今年首次为民企融资提供支持，今年以来，包括碧桂园、旭辉、美的置业等5家示范房企，已发行62亿“中债增”全额担保票据。

中指研究院企业事业部研究负责人刘水认为，随着中债增支持民营房企发债，预计四季度民营房企发债规模将有明显提升。

值得一提的是，在政策支持同时，部分房企也有意在四季度加大销售力度，以期快速实现现金回笼。

于10月底，万科召开了一次内部会议，万科董事会主席郁亮、开发经营本部首席合作人兼CEO张海和各区区首均有参加。会上强调，今年最后两个月要全力冲刺销售，同时在全国一大批城市加强各类销售渠道的合作力度。

相关知情人士告诉记者，在上述会议上，万科并未提及降价促销，但明确了要加强与贝壳等渠道的合作，由此加大项目去化。