5年期LPR继续“按兵不动”，年底房贷利率还会下降吗？

11月20日，中国人民银行公布新一期贷款市场报价利率（LPR），其中1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，依旧维持不变。截至目前，1年期LPR已经连续3个月未调整，5年期LPR已经连续5个月未下调。

此前，央行在《持续深化利率市场化改革》专栏文章中提出，持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。距离今年结束仅剩一个月时间，LPR以及房贷利率是否还有下调的空间？

5年期LPR近五个月“按兵不动”

上一次5年期LPR下调还是今年6月份。6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，下调10个基点，5年期以上LPR为4.20%，同样下调10个基点。

此后的五个月，5年期LPR一直“按兵不动”。

LPR是由MLF（中期借贷便利）操作利率和各商业银行在此基础上加点构成。11月份MLF操作利率不变，新一期LPR未变符合市场预期。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，鉴于本月MLF操作利率不动，加之政策面正在引导银行降低实体经济融资成本，以及存量首套房贷利率较大幅度下调，银行净息差承压，报价行降低LPR的动力不足。

房贷利率是在LPR的基础上形成的，当前的房贷利率水平如何？

在差别化住房信贷政策之下，过去几个月，各地房贷利率不同程度下调。贝壳研究院监测显示，2023年11月百城首套主流房贷利率平均为3.87%，二套主流房贷利率平均为4.43%，均较上月微降1BP（基点，下同）。11月首套、二套主流房贷利率较去年同期分别回落22BP和48BP。本月银行平均放款周期为19天，较上月缩短1天，再创2019年以来最快单月放款速度。

贝壳研究院指出，截至11月中旬，监测的百城中仅有一线城市首套利率高于4.0%，一线城市及南京、苏州等10个城市二套利率高于4.4%。当前，京沪房贷利率以及首套、二套首付比相对较高，仍有调降空间。

值得关注的是，居民按揭购房杠杆率进一步提升。贝壳研究院数据显示，2023年三季度，一线城市平均贷款成数为47.5%，较去年同期提高5.0个百分点，较上季度提高3.0个百分点，提升幅度较大，主要是受8月底9月初 “认房不认贷”政策降低改善客群贷款购房门槛的影响；二线城市平均贷款成数为61.7%，较去年同期提高3.3个百分点；三四线城市平均贷款成数最高，为65.5%，较去年同期提高2.3个百分点。

业内预计12月LPR不会下调

央行在11月6日发布的《持续深化利率市场化改革》专栏文章中提出，持续释放LPR改革效能，督促LPR报价行继续健全报价机制、提高报价质量，增强LPR对实际贷款利率定价的指导性，巩固企业融资和居民信贷成本下降的成效。

上述文章进一步指出，持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。坚决落实促进金融与房地产良性循环要求，持续完善差别化住房信贷政策，发挥新发放首套房贷利率政策动态调整机制作用，继续有序拓宽房贷利率自主定价空间，支持城市政府因城施策用好政策工具箱。

而从房地产市场层面来看，之前的政策效力已有所减弱。受国庆出游、房企打折促销、市场信心仍旧不足等多因素影响，11月16日国家统计局发布的最新数据显示，2023年10月份，70城房价指数没有延续9月份跌幅趋缓的走势；70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降城市分别达到56个和67个。

距离今年结束还有1个月时间，在政策预期以及市场压力下，LPR以及房贷利率还有进一步下调的空间吗？

广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析，从往年来看，11-12月都是楼市传统淡季，市场不温不火，继续在低位徘徊，降不降LPR，作用都不大；再考虑到银行全年业绩，预计12月不会降低LPR。

新京报记者 段文平